El arbitraje financiero es una técnica de inversión que trata de aprovechar ciertas ineficiencias del mercado para ganar dinero con relativamente poco riesgo.
Aunque su funcionamiento teórico sea simple, esto no quiere decir que cualquiera pueda hacerse rico utilizándolo.
Por tanto, si no tienes claro qué es el arbitraje financiero, qué tipos existen y cómo se puede utilizar para ganar dinero con criptomonedas, divisas, renta fija o renta variable, en este artículo te explicaré todo lo que necesitas saber.
Como verás, se trata de un sector dominado por gigantes financieros y tecnológicos, en el que es difícil competir, aunque no imposible.
✅ ¿Qué es el arbitraje financiero?
En esencia, el arbitraje financiero es una operación simultánea (o casi simultánea) de compra y venta de activos financieros con el objetivo de aprovechar discrepancias temporales en los precios.
Como te decía, estas discrepancias suelen deberse a ineficiencias propias del mercado que, en la práctica, son casi inevitables.
Por ejemplo, cuando un activo cotiza en distintos mercados, la evolución de su precio puede no estar perfectamente sincronizada. Así, podrías encontrarlo en un mercado unos céntimos más barato (o más caro).
De este modo, la idea sería comprarlo donde cotice más bajo para, inmediatamente, vender el mismo activo en aquel otro mercado en el que la cotización sea mayor.
Por supuesto, ese sería el funcionamiento si operamos en largo. No obstante, también es posible hacer arbitraje «en corto» (es decir, vendiendo antes de comprar).
Eso sí, en cualquiera de los casos, ten en cuenta que estas discrepancias de precios suelen ser mínimas y fugaces.
Por tanto, el arbitraje suele requerir mucha agilidad y, a menudo, el uso de software especializado para detectar y ejecutar las operaciones en cuanto surja la mínima oportunidad. Además, se requiere bastante capital para que valga la pena realizar la operación (dadas las pequeñas diferencias que suele haber entre las cotizaciones).
En principio, lo que podríamos denominar como «arbitraje puro» o teórico conllevaría un riesgo muy bajo o, incluso, nulo, ya que las operaciones se realizan prácticamente en el mismo momento y la ganancia sería automática.
Sin embargo, la realidad es muy distinta, puesto que, en la práctica, siempre existe algún nivel de incertidumbre y riesgos operacionales. Por ejemplo, si los precios se igualasen (o invirtiesen) antes de que pudiésemos cerrar la operación.
En consecuencia, como luego te explicaré, el riesgo del arbitraje nunca es cero.
Aquí tienes las mejores herramientas gratuitas para invertir en bolsa
Porque existen muchísimas; pero tras más de 20 años invirtiendo, he hecho una selección con las más potentes.
Ahorrarás mucho tiempo en la gestión de tus inversiones; además, te detallo la principal utilidad de cada una e inlcuyo ejemplos reales propios. Descubre aquí la selección de mis favoritas:
Ver información de privacidad
✅ ¿Cómo funciona el arbitraje financiero? Causas y oportunidades
Para entender cómo funciona el arbitraje financiero en la práctica, es necesario conocer las razones o motivos que pueden generar las discrepancias de precios en los distintos mercados.
Estas son las más habituales:
- Diferencias de liquidez y volumen en un mismo activo y diferentes mercados.
- Variaciones temporales en la oferta y demanda del activo en cuestión.
- Diferentes tipos de cambio entre divisas.
- Errores en la valoración temporal de activos financieros.
- Discrepancias de tipos de interés en activos de renta fija con distintos vencimientos.
Cuando surgen y se detectan estas diferencias, los inversores especializados aprovechan la oportunidad de arbitraje, realizando compras y ventas rápidas y obteniendo así beneficios (en principio) «seguros».
De todos modos, como te decía, en la práctica esto puede complicarse por la propia naturaleza de la operativa y las limitaciones técnicas que pudieran existir.
Al mismo tiempo, los mercados cada vez son más eficientes, tienen mejores interconexiones y los precios se actualizan (o corrigen) rápidamente.
✅ Ventajas e inconvenientes del arbitraje financiero
A continuación, te resumo brevemente los principales pros y contras de las operaciones de arbitraje financiero:
➡️ #1. Ventajas
En cuanto a las ventajas, podemos destacar las siguientes:
- Riesgo bajo o nulo en condiciones ideales (arbitraje puro). No obstante, como te decía, es difícil encontrar este tipo de situaciones en la práctica.
- Ganancias rápidas si se aprovechan las oportunidades en el momento justo.
- Inmediatez. El arbitraje no requiere apostar por tendencias o movimientos a largo plazo del mercado. De este modo, las ganancias (o pérdidas) se realizan casi instantáneamente al ejecutar el par de operaciones.
➡️ #2. Desventajas
En lo que se refiere a las desventajas del arbitraje financiero, yo destacaría las siguientes:
- Recursos y conocimientos técnicos: para ser rentable y eficaz, el arbitraje suele requerir de la utilización de una infraestructura tecnológica y un software especialmente diseñados para ejecutarlo. Además, se necesitan conocimientos avanzados en finanzas y arbitraje.
- Necesidad de volumen: dado que las ganancias por operación suelen ser porcentualmente muy pequeñas, se requiere un gran volumen de capital, completar muchas operaciones con éxito y hacer todo ello con gran eficiencia.
- Riesgo operativo: en la práctica real, los riesgos siempre están presentes, sobre todo en mercados especialmente volátiles, como el de divisas o el de criptomonedas. Así, es posible que la discrepancia se corrija (o, incluso, se invierta) antes de que nos dé tiempo a cerrar la operación.
✅ Tipos de arbitrajes financieros
Existen diferentes tipos de arbitrajes financieros según el contexto en el que se opere, los activos involucrados en cada caso, el número de mercados u operaciones utilizadas, así como la clase de técnicas o herramientas que se utilicen.
A continuación, analizaremos las principales formas de clasificación:
➡️ #1. Arbitraje financiero internacional vs. nacional
El arbitraje financiero internacional es un tipo de arbitraje que consiste en aprovechar las diferencias de precios que existan entre activos financieros que cotizan en diferentes países o monedas.
De este modo, las fluctuaciones en los tipos de cambio de divisas en Forex suelen ofrecer oportunidades para realizar algún arbitraje, aunque no exento de riesgo.
Así, por ejemplo, imagínate que dos bancos te ofrecen tipos de cambio EUR/USD ligeramente distintos:
- Banco A: 1 € = 1,10 $
- Banco B: 1 € = 1,12 $
De este modo, la operación de arbitraje podría ser la siguiente:
- Cambias 1.000 € en el Banco B a 1.120 $.
- Inmediatamente, te diriges al Banco A y vuelves a cambiar esos 1.120 dólares a euros: 1.120 $ ÷ 1,10 = 1.018,18 €
Con esta operación de arbitraje, habrías ganado 18,18 € sin riesgo.
Evidentemente, este es un ejemplo muy simple y, en buena medida, ficticio.
En la práctica, no se aplican los mismos tipos de cambio para la compra que para la venta y, además, no estamos teniendo en cuenta las comisiones, algo que puede hacer que la operación dejase de ser rentable.
Por su parte, el arbitraje financiero nacional se daría cuando la operación aprovecha discrepancias de precios dentro de mercados del mismo país. En la práctica, esto no suele ser muy habitual.
Un posible ejemplo de arbitraje nacional sería el de ciertas empresas que, al menos durante un período de tiempo transitorio, cotizaron simultáneamente en el NASDAQ y en la bolsa de Nueva York (NYSE).
En los mercados europeos también puedes encontrar ejemplos de empresas que cotizan simultáneamente en distintas bolsas nacionales. Por ejemplo, Airbus cotiza al mismo tiempo en París y Madrid, entre otros mercados.
En teoría, sería posible encontrar alguna oportunidad de arbitraje cuando se produzca algún desajuste entre las cotizaciones de ambos mercados.
➡️ #2. Tipos de arbitraje financiero según el activo
Desde luego, esta es la principal forma de clasificar los distintos tipos de arbitraje, que tiene en cuenta el activo sobre el que se ejecuta la estrategia. Entre otros, podemos destacar los siguientes:
Arbitraje de acciones y otros activos de renta variable
Es uno de los tipos de arbitraje más conocidos, que se produciría cuando las acciones de una empresa cotizan en distintos mercados internacionales con ciertas discrepancias de precio.
También se puede utilizar el arbitraje con otros productos de renta variable, como pueden ser los ETFs, fondos indexados y fondos de inversión, aunque se requerirían técnicas de inversión avanzadas como las ventas en corto o el préstamo de activos.
En cualquier caso, estrategias muy complejas que no están al alcance de cualquier persona y que nunca recomiendo a nuestra comunidad.
Como siempre en el arbitraje, las diferencias serán minúsculas y tienden a corregirse rápidamente.
Arbitraje de renta fija
En este mercado, el arbitraje que se utiliza aprovecha las posibles discrepancias que existan en activos de renta fija como bonos, Letras del Tesoro y similares.
En estos casos, las oportunidades de arbitraje suelen aparecer a través de ciertas discrepancias que se pueden producir entre los tipos de interés a distintos plazos.
Así, analizando productos con diferentes plazos de vencimiento y distintos tipos de interés, puede calcularse matemáticamente si existe alguna operación en la que podamos beneficiarnos del arbitraje entre productos similares.
Arbitraje de divisas
Este es otro de los tipos de activos que más se utilizan en la estrategia de arbitraje, dado que el mercado de divisas es muy dinámico y es relativamente fácil que surjan ineficiencias o discrepancias que permitan encontrar oportunidades para operar en ciertos pares de divisas.
En cualquier caso, ten en cuenta que los mercados financieros de divisas son especialmente peligrosos para inversores con poca experiencia.
Arbitraje financiero de criptomonedas
Aunque la inversión en criptomonedas es relativamente reciente, su volatilidad y su carácter descentralizado permiten encontrar bastantes oportunidades de arbitraje.
Así, es relativamente frecuente que una misma criptomoneda cotice con una minúscula diferencia en distintos exchanges. Aunque las discrepancias sean mínimas y duren poco tiempo, algunos inversores se especializan en aprovechar estas ineficiencias.
Sin duda, este es un arbitraje de riesgo, que requiere un buen conocimiento del mercado cripto y un capital considerable (para que el resultado de la operación valga la pena, dadas las pequeñas diferencias de precio que pueden existir).
➡️ #3. Arbitrajes según el número de operaciones o mercados
Como has podido ver en todos los ejemplos que hemos comentado, lo habitual es que las oportunidades de arbitraje requieran dos operaciones (una compra y una venta) para completarse.
Sin embargo, también es posible que se necesiten tres operaciones en algunos casos. Esto es lo que se suele llamar «arbitraje triangular».
Así, por ejemplo, podrían encontrarse oportunidades en el mercado de divisas (Forex), jugando con tres monedas distintas. De este modo, si detectásemos alguna discrepancia entre la cotización de los pares USD/EUR, EUR/GBP y USD/GBP, podríamos conseguir un beneficio realizando tres operaciones:
- Vender dólares para comprar euros.
- Vender los euros para comprar libras.
- Vender las libras para comprar, nuevamente, dólares.
En ciertos casos, y teniendo muy en cuenta las comisiones, podría conseguirse un beneficio al cerrar el ciclo recomprando los dólares.
Lógicamente, una vez más, las discrepancias van a ser mínimas, por lo que solo compensaría realizar la operación si el volumen es grande, es decir, si se opera con un gran capital.
➡️ #4. Clases de arbitraje en función de la técnica: arbitraje estadístico vs. «manual»
Al menos en teoría, es posible hablar de un arbitraje «manual», en el que el inversor detecta por sí mismo alguna discrepancia de cotizaciones y ejecuta manualmente las operaciones.
No obstante, cada vez es más complicado operar de este modo, ya que las ventanas de oportunidad desaparecen cada vez más rápido.
De ahí que el llamado arbitraje estadístico haya ido ganando relevancia con el paso de los años.
Básicamente, este enfoque consiste en identificar patrones estadísticos en los precios y aprovechar esas pequeñas discrepancias mediante algoritmos avanzados. La ejecución de las operaciones también suele estar automatizada, para que sea lo más rápida posible.
El arbitraje estadístico se utiliza, principalmente, por parte de empresas especializadas en trading algorítmico y en algunos hedge funds.
✅ Arbitraje financiero: ejemplos prácticos
Te muestro a continuación un ejemplo detallado, con cifras concretas.
Imagina una empresa XYZ cuyas acciones cotizan simultáneamente en la Bolsa de Nueva York (en dólares estadounidenses) y en la Bolsa de Londres (en libras esterlinas). Supongamos que en un momento dado:
- En Nueva York, la acción cotiza a 100 dólares.
- En Londres, cotiza a 80 libras esterlinas.
- El tipo de cambio actual es 1 GBP = 1,25 USD.
Si convertimos el precio de Londres a dólares, obtenemos: 80 GBP × 1,25 = 100 USD.
En este caso, no habría diferencia de precio.
Sin embargo, si por una pequeña ineficiencia del mercado el precio de la acción de XYZ en Londres subiese a 81 GBP, mientras que en Nueva York se mantuviese en 100 USD, sí se generaría una oportunidad de arbitraje: 81 GBP × 1,25 = 101,25 USD.
Por tanto, la acción estaría más cara en Londres que en Nueva York (equivalente a 101,25 USD frente a 100 USD). Si el inversor ya tuviese acciones de esta empresa en Londres, podría venderlas allí a 81 GBP y, al mismo tiempo, recomprar la misma cantidad en Nueva York por 100 USD cada una.
De esta manera, mantendría la misma posición en el activo, pero habría obtenido un beneficio por acción de 1,25 USD.
Puede parecer una ganancia muy pequeña, pero el resultado cuantitativo puede ser muy interesante cuando se opera con grandes volúmenes. Sobre todo, teniendo en cuenta que el riesgo de la operación es muy bajo, si se ejecuta correctamente. Pero, como te decía, el riesgo no es nulo.
Además, este tipo de operación, aunque aparentemente simple, requiere tener en cuenta las comisiones, los posibles impuestos, los costes de cambio de divisa y el riesgo de que el tipo de cambio varíe en el proceso.
Asimismo, si no se disponen previamente de las acciones en Londres, habría que recurrir a una venta en corto, algo que no siempre está disponible para todos los inversores.
Como puedes intuir, no es una estrategia sencilla, además de que a día de hoy, es casi imposible encontrar este tipo de ineficiencias, por lo que aplicar arbitraje es una técnica que no considero interesante, al menos para inversores individuales.
✅ Riesgos del arbitraje financiero
Efectivamente, aunque el arbitraje financiero suele presentarse como una estrategia de bajo riesgo, existen ciertos factores que hay que tener muy en cuenta en este sentido:
- Riesgo operativo: pueden surgir problemas técnicos o retrasos en la ejecución que podrían convertir una operación aparentemente segura en una pérdida.
- Competencia: debido a que muchos inversores están continuamente a la caza de oportunidades de arbitraje, la ventana para ejecutar operaciones rentables se reduce rápidamente. Especialmente si tenemos en cuenta que los grandes operadores tienen software especializado y algoritmos para la ejecución automática de operaciones.
- Riesgos regulatorios: determinados cambios normativos o regulatorios podrían impedir o limitar la ejecución de este tipo de operaciones, sobre todo si afectan a distintos países.
- Gastos y comisiones: los costes de transacción, impuestos y comisiones pueden afectar significativamente a las ganancias obtenidas.
Por tanto, en la práctica, el riesgo en el arbitraje nunca suele ser cero.
¿Quieres una cartera de inversión a prueba de tweets de Elon Musk?
Es decir, que tus inversiones no se tambaleen a la mínima, y que tu rentabilidad sea superior a la que obtiene la mayoría, que suele ser mediocre…
Mini-curso gratuito de 7 lecciones: una pequeña y potente (y divertida) lección al día, durante 1 semana.
Te apuntas aquí, y en un minuto ya estás leyendo la primera lección en tu email:
Ver información de privacidad
ARUALEX INTERNATIONAL SRL te informa que los datos de carácter personal que nos proporciones rellenando el presente formulario serán tratados por ARUALEX INTERNATIONAL SRL como responsable de esta web. La finalidad de la recogida y tratamiento de los datos personales que te solicitamos es para enviarte nuestras publicaciones, promociones de productos y/o servicios y recursos exclusivos. La legitimación se realiza a través del consentimiento del interesado. Te informamos que los datos que nos facilitas estarán ubicados en los servidores de ActiveCampaign (proveedor de email marketing) a través de su empresa ActiveCampaign, LLC., ubicada en EEUU y acogida al EU Privacy Shield. Ver política de privacidad de ActiveCampaign. El hecho de que no introduzcas los datos de carácter personal que aparecen en el formulario como obligatorios podrá tener como consecuencia que no pueda atender tu solicitud. Podrás ejercer tus derechos de acceso, rectificación, limitación y suprimir los datos en info@elclubdeinversion.com así como el derecho a presentar una reclamación ante una autoridad de control. Puedes consultar la información adicional y detallada sobre Protección de Datos en nuestra política de privacidad.
✅ [Conclusión]: ¿Vale la pena el arbitraje financiero?
Personalmente, yo no utilizo el arbitraje financiero para rentabilizar mi dinero, ya que considero que hay formas mucho más Pareto, sencillas y eficaces para conseguir buenos resultados, sobre todo para inversores particulares.
Al final, es prácticamente imposible competir contra las grandes empresas financieras que cuentan con enormes capitales, software especializado para arbitraje y expertos que trabajan a tiempo completo en este tipo de operaciones.
Si tratas de emularlos, lo más probable es que, antes de que puedas cerrar la segunda «pata» de la operación, los precios ya se hayan igualado en la mayoría de casos.
E, incluso si pudieses llevarla a cabo, la ganancia sería cuantitativamente muy baja, salvo que operes con enormes apalancamientos (con el riesgo que ello implica) o con un gran capital.
Así, en el ámbito profesional, inversores como Michael Marcus (uno de los Market Wizards del famoso libro de Jack D. Schwager) utilizaron el arbitraje en su trayectoria como traders.
Por último, hace unos años, el arbitraje financiero podía ofrecer más oportunidades en la práctica, ya que los mercados eran menos eficientes y la tecnología no estaba tan avanzada. El acceso a internet no era igual de rápido en todo el mundo, y los sistemas de detección y ejecución automática aún estaban en desarrollo y optimización.
Sin embargo, hoy en día, los mercados están mucho más interconectados, el internet es ultrarrápido y global y el uso de algoritmos sofisticados hace que las ineficiencias duren apenas milisegundos, reduciendo drásticamente las oportunidades para los pequeños inversores.
En cualquier caso y como siempre, me encantará leer tu opinión sobre el arbitraje en los comentarios.
Hasta el próximo artículo, ¡te deseo unas muy felices inversiones!
✅ Preguntas frecuentes sobre hacer arbitraje financiero
El arbitraje en criptomonedas se basa en aprovechar las diferencias de precio de una misma cripto entre distintos exchanges.
Estas discrepancias suelen ser mínimas y duran poco tiempo, pero son frecuentes debido a la descentralización y alta volatilidad del mercado. Para aprovecharlas, se necesita rapidez, conocimientos del sector y capital suficiente para que valga la pena.
El arbitraje financiero permite ganar dinero aprovechando pequeñas diferencias de precio de un mismo activo en distintos mercados.
La operación consiste en comprar el activo donde cotiza más barato y venderlo donde cotiza más caro, de forma casi simultánea. La ganancia proviene de esa discrepancia temporal en los precios.
Eso sí, para que sea rentable, se necesita rapidez, precisión y, normalmente, un gran volumen de capital.
Aunque se considera de bajo riesgo en teoría, el arbitraje financiero no está exento de peligros:
- El riesgo operativo puede surgir si hay fallos técnicos o retrasos en la ejecución.
- La competencia con grandes operadores puede cerrar las oportunidades antes de que se complete la operación.
- Además, las comisiones, impuestos y costes de transacción pueden reducir o eliminar las ganancias esperadas.
