Depende de lo que busques como inversor.
El S&P 500 está totalmente concentrado en Estados Unidos, mientras que el MSCI World ofrece una diversificación geográfica algo más elevada.
Dicho esto, dado que EE. UU. ya supone alrededor del 70% del MSCI World, las diferencias no son tan grandes como podrías pensar.
Lo ideal es analizar qué encaja mejor con tu perfil de inversor y tu estrategia a largo plazo.