Los choques externos, como las crisis financieras o los aumentos repentinos en los precios de la energía, pueden afectar ostensiblemente a esta relación.
Así, por ejemplo, estos fenómenos pueden generar una estanflación, donde el desempleo y la inflación aumentan simultáneamente.
Por ello, es esencial tener en cuenta estos factores al analizar la economía y no basarse únicamente en la curva de Phillips tradicional.